交银国际研究部：给予「中远海运控股」和「东方海外」买入评级

交银国际研究部研报指，预计当前停滞的现货运费可能影响洲际集装箱航运商的股价表现，如中远海运控股（1919 HK/买入）和东方海外（316 HK/买入）。中国交通运输部预测，为期40天的春运期间客运量将达到17亿，比20年同期高15%，但比19年低43%。此外，更严格的旅行限制将持续抑制三家在港上市中国航空公司21年1季度的盈利恢复。

几大参考指标包括：航空业方面， 国际民航组织估计，2020年全球航空客运量将同比下降60%至18亿人次。改善迹象可能会在21年第2季度出现。

物流方面，中国的快递量2020全年强劲增长31.2%，但均价跌幅扩大。我们预计2021年的均价将进一步稳定。

而集装箱航运，上海集装箱运价指数环比下降0.6%，结束了连续14周的增长态势。欧洲和跨太平洋地区的即期运费分别环比下降0.4%和1.2%。

全球干散货市场，波罗的海干散货指数环比/同比增长3.2%/190.5%至1,810点，所有船型的费率均上升。BIMCO预计，2021年干散货船的整体需求增速可能会超过供给。