中国打击保险公司高杠桿收购

中国保监会对前海人寿采取停止其开展万能险新业务的监管措施，并叫停前海、恒大等6家公司的互联网渠道保险业务。

英国《金融时报》 杨缘 北京报道
中国监管机构加大了对保险公司利用高风险高回报产品的打击，这些产品往往被用于企业交易。
最新打击措施出台几天前，中国证券监管机构还谴责发起高杠桿收购的公司是 野蛮人 和 强盗 。
中国保险监督管理委员会(CIRC)周二表示，其已对前海人寿(Foresea Life Insurance)采取停止其开展 万能险 新业务的监管措施。
前海人寿是私有保险集团宝能(Baoneng)旗下的公司。宝能投入对房地产开发商万科(China Vanke)的敌意收购已有一年，并利用了此类产品的销售所得为这项努力提供资金。
中国保监会还表示，已叫停6家大型保险公司的互联网渠道万能险产品销售，包括与宝能竞购万科的恒大人寿(Evergrande)。
随着中国各保险公司近年来进行了一系列高杠桿收购，监管机构已变得越来越警惕。他们的担忧被认为是安邦保险(Anbang Insurance)取消对喜达屋酒店及度假村(Starwood Hotels Resorts) 140亿美元收购的部分原因。
中国证券监督管理委员会(CSRC)主席刘士余周末发出猛烈抨击，他说： 你用来路不当的钱从事杠桿收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。
今年早些时候，中国保监会主席曾警告由于万能险保费收入而资金充裕的保险商，不要成为收购的 提款机 。
保险公司利用万能险产品的保费来买入股票，然后将这些股票用作抵押品，买入更多股票，从而提升杠桿，提高他们的回报， 德国商业银行(Commerzbank)的周浩表示， 如果股票价格下跌，就可能形成一个恶性循环。
万能险产品由一个保险部分（身故保险金）与一个高回报投资部分（包括股票和影子银行贷款等各类资产）相结合组成。前海的万能险产品提供每年4%至8%的回报率，使它们成为对零售客户有吸引力的短期投资。
分析师们对这一模式固有的财务风险表示担忧，因为保险公司依赖客户滚转其短期计划以保持偿付能力。
收紧监管的目的是指导保险公司重拾传统的保守型投资，而不是像激进的资产管理公司那样操作， 投资银行蓝橡资本(NSBO)北京负责人乔纳斯?肖特(Jonas Short)表示。
根据英国《金融时报》旗下研究服务部门 投资参考 (FT Confidential Research)收集的数据，今年万能险产品销售激增，前5个月就达到去年全年的销售量。根据NSBO收集的中国保监会数据，来自此类产品的保费收入占1至10月占保险业总保费收入的80%以上。
今年截至10月，前海销售了超过700亿元人民币（合100亿美元）的万能险产品，成为此类产品的国内第五大卖家。
译者/和风