到今年一季度收官只剩下两个交易日了，一季度行情大局已定。两市今年一季度成交额峰值出现在3月17日，为6003亿元，而一季度常量维持在4500亿元上下，可见一季度内地股市的春季行情并没有吸引到场外资金的加盟，基本维持存量资金的缩量博弈。
而港股今年一季度牛冠全球，则明显是获得增量资金的支持，这就是内地热钱持续地通过港股通南下。截至3月28日，今年以来沪港通南下累计净流入756亿元人民币，较去年同期增长近1倍。而3月份前28天，深港通南下累计净流入113亿元人民币，远高于1、2月份。随着内地资金蜂拥而入，港股持续受到北水追捧，港股今年整体升幅超过A股。此外，内地今年以来持续挤压泡沫、降杠杆、收紧流动性，让内地资金面日愈紧张。到昨天为止，人行已连续4日暂停公开市场操作，而4个交易日以来，累计回笼资金达2500亿，因此内地两市昨天的回落也就理所当然了。内地资金南下和内地流动性紧张的态势正在成为常态，所以二季度内地股市将仍然维持指数慢牛而个股病牛态势，虽然有机构护航，大盘问题不大，但赚指数容易赚钱难。
王长久
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