今日时报记者 王长久
从盘面看，上证综指仍然获得国家队护盘，收盘跌幅不到1%，而缺乏国家队护盘的深成指和创业板指跌幅就都超过1.64%。两市场再现反弹缩量而大跌放量的情况，当天沪深两市总成交额为5822亿元，逼近今年一季度的峰值6000亿元。
A股大跌也带动亚洲主要股市普遍回软，只是幅度轻微。
A股资金压力骤升
内地股市本周连续四个交易日收阴，均与上周末的一个消息有关。人行行长周小川在博鳌论坛上表示全球宽鬆周期已近尾声，预示着中国内地正在退出宽鬆政策。
而本周人行就在用行动证明这一点，人民银行昨日公布，随着月末时点临近，财政支出力度进一步加大，对沖人行逆回购到期后银行体系流动性总量处于较高水平，当天不开展公开市场操作。至此，人行已经连续5日暂停公开市场操作。而3月30日公开市场有400亿逆回购到期，净回笼400亿元，5日累计净回笼2900亿元。资金面持续收敛，势必影响到股市。
另外，到了季度末期，资金面就会本能地紧张，银行有MPA考核，这让非银机构在季度前的资金面临供给困难。隔夜逆回购飙至30%引交易员套利，资金面的趋紧和逆回购的上涨对A股市场带来了比较明显的影响，因为会有稳健策略会卖出股票来準备周四的套利。
还有就是人行的变相加息、让市场资金面再现紧张局面。
市场久盘必跌惯性
资金面的持续紧张让内地股市陷入困境，市场长时间高位横盘，次新股等板块已积累较大获利盘，有风险释放需求，两市三连阴后昨日又明显低开，对市场心理造成冲击。成交额萎缩让市场热点极度稀缺。锂电池等热点新题材已炒作至高位，且近期监管严打「套路高送转」，A股活跃题材被压制，盘面仅剩下一带一路是相对持续的热点，当题材降温，回调在所难免。
经过本周连续回落，市场又在担心技术上会构成双头，上证综指去年11月30日高点3301点与本轮反弹高点3283点的双头形态一旦确认，会对市场构成较大的压力。
另外，一季度马上结束，市场也出现对春季行情结束的恐慌预期。有较多的判断认为，二、三月份的上涨与A股历史习惯「春季行情」有关，一旦市场破位下跌，造成一致的「春季行情结束」预期。
钱荒恐成新常态
进入二季度，季节性的资金紧张情况会舒缓，但是资金面偏紧将成为新常态。一是有限的活钱将继续涌入香港股市。今年一季度上证综指涨幅只有4%，而恆生指数季度涨幅接近11%，赚钱效应会驱使北水继续南下。二是人行收紧流动性，挤压泡沫，降杠杆还将继续。而随着美联储年内还将可能两次加息，中国一年期银行储蓄利率1.5%势必被赶上，人民币加息压力更大。
而资金面的紧张势必导致内地股市总体的饥渴，指数有大蓝筹护航问题不大，而估值严重高估的板块和个股势必会像近期次新股一样遭遇滑铁卢。
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