明晟视A股为异类 停牌50天剔除 一年禁入

沪指7月收官涨0.61%，图为成都某证券营业部的股民关注大盘走势。

A股红盘结束7月行情，儘管如此，深成指7月仍收月阴线，月跌幅为0.23%，而创业板指数7月更大跌82个点或4.51%，绝对领跌全球。至于上证综指则录得81个点或2.537%的月升幅，总算跟上了全球牛的脚步。

经过两年多的刮骨疗毒式治理的内地股市，依旧在平淡无奇的7月底被戴上「异类」的帽子。

今日时报记者 王长久

太多停牌成「异类」

MSCI亚太区研究主管谢征傧7月30日表示，中国股市是全球市场的一个「异类」。A股为何是「异类」?他说，A股有太多的股票停牌。

目前，A股市场上一共有3305家上市公司，其中有259家公司处于停牌状态之中，停牌数量佔到了7.84%。此外，有46家上市公司的连续停牌天数超过了100天，成为名副其实的停牌「钉子户」。更是有4家公司已经连续停牌超过了300天，其中有三家为ST公司。

对市场这样「异类」的表现，内地股市管理层好像也没有更好的解决办法，只是一遍遍地强调，一遍遍地喊话。就在7月28日收盘后的证监会例行新闻发布会上，发言人再度强调从严监管上市公司停复牌。可以说，随意停牌、长时间停牌已经成为A股市场上上市公司的「老毛病」。

而且，这样的随意停牌钉子户不是在递减，反而是在递增。根据Z-Ben Advisors上周三提供的数据，7月份A股上市公司停牌数量达265只，平均每13只股票中就有一只停牌。该谘询机构表示，这一数字今年以来每月都在上升，7月份停牌数量较1月份的202只增加30%。

之所以说A股是全球股市的「异类」，一定是因为A股的这个问题在成熟的发达市场不存在，是A股的一大「特色」。

根治关键是态度

内地股市从2015年6月开始坚定地去杠杆，自2016年2月开始坚定地根治市场顽疾，基本解决了违法违规盛行的老问题。现在这个上市公司随意任性停牌的问题，自然是一个老问题，但也是一个新问题，要治理其实不难，关键是管理层的态度是不是坚决。

内地随意停牌的上市公司治理，MSCI的做法就很值得借鑒。MSCI最新宣布，将剔除停牌逾50天的A股上市公司。7月31日路透社报道称，MSCI警告称，被纳入该指数的中国A股上市公司如果停牌过久，将面临被从指数中剔除的风险。谢征傧表示，正密切关注将于明年被纳入MSCI新兴市场指数的222只大盘A股。「如果我们发现一家公司停牌过久，超过50天，我们将把它从指数中剔除，并且至少12个月内不会将其重新纳入指数中。」

如果内地管理层有这样的态度，以此类推，将随意停牌与一系列的上市公司考核、甚至与直接退市联繫起来，何愁停牌钉子户解决不了?

所以，上市公司随意停牌不是一个不治之症，是有药可救的，关键是管理层的态度。治理市场乱象应用重典，如果管理层动真格的、来狠的，甚至和退市联繫起来，哪个上市公司敢把市场批评声音当耳旁风?上市公司随意停牌已经成为公愤，严重损害了投资者的利益，是对中小投资者的伤害，也是对管理层治理的置若罔闻。现在A股因此而被MSCI列为「异类」，这对于正在致力于对外开放的内地股市形象也是一个不小的损伤，不可等闲视之。