官媒解析联通混改新动向

针对中国联通新鲜「出炉」的改革方案，新华社昨日刊文称，其中透露出不少国企混改新动向，值得持续关注。

动向一：混改升级提速

文章称，新引入10多家战略投资者，腾讯、百度、京东、阿里巴巴四大互联网巨头集体入围，核心员工持股 此次中国联通混改总体方案细节亮点颇多，开放力度之大、参与主体之多甚至超出了市场此前的预期。

有专家指出，此次联通混改首次将改革层级提升到一级集团层面，可谓实质性地推进了混合所有制改革，力度之大体现了改革决心。

中国企业研究院首席研究员李锦认为，作为混合所有制改革的「第一梯队」，联通混改落地将带动国企改革节奏加快，其改革思路、路径选择、具体操作等都将成为其他企业的重要参考。

动向二：聚焦机制转变

「形成多元化董事会和经理层，以及权责对等、协调运转、有效制衡的混合所有制公司治理机制」「适当引入新的国有股东和非国有股东代表担任公司董事」「探索经理层市场化选聘机制和市场化管理机制」

股权结构是公司治理的基础。国企混改，「混」是为了「改」。在将部分公司股权释放给其他国有资本和非国有资本基础上，此次联通混改方案明确了公司治理结构、运行机制方面的改革方向，给了市场更多的想象空间。

但李锦提醒，此次混改入围的企业数量多、利益交错複杂，董事会能否规範化运作、如何加强职业经理人建设、激励与约束机制怎样构建，将会是接下来联通混改实践中的最大考验，也是国企混改中具有一定共性的问题，各方仍在密切关注。

动向三：探索员工持股

激励机制是现代企业管理制度重要组成部分。与其他类型的企业相比，国企员工持股改革需要平衡的目标更多元，既要起到「激励」作用，又要防止国资流失。

此次联通混改将向核心员工首期授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金约32.13亿元。

外部引入资本更侧重于增加资本、优化治理，而内部员工持股，则更注重于构建激励约束机制，核心在于将企业发展与个人利益挂钩，激发企业活力与创新力。