信心增强 A股抗震

美国股市道 琼斯指数周二大跌1.07%，6日开盘的亚洲股市普遍跟跌，只有内地股市我行我素，走出独立行情。而内地股市6日这样的抗震8月以来已经多次上演。

昨日截至收盘，上证综指微涨1.07点，涨幅0.03%，报3385.39点;深证成指涨0.34%，报11024.59点;创业板指走势明显强于主板，时隔4个半月收覆1900点整数关口，涨0.94%，报1902.86点。

人民币给了股市信心

9月6日，人民币兑美元中间价报6.5311，升值59点，连续八天调升，为2015年以来最长连涨。隔夜市场，美元指数持续走低。美联储理事布雷纳德对再次升息持观望态度，美国7月工厂订单和耐用品订单双双下滑。受此影响，美元指数持续下滑，跌向92关口。现在的态势是，美元指数明显抗跌，92关口就是一个重要的据点。而现在人民币的强势更多的不是再靠美元指数的下跌来实现，而是自身动能发挥主要作用。

人民币今年年初以来的强势让内地股市找回了信心。而在国际上，人民币资产成了公认的避险资产，受到全球的追捧，从人民币到人民币债券再到人民币计价的股票，都在上涨。

而持续的慢牛行情也让内地投资者嗅到了财富的味道，投资者大举进场。中国结算周二盘后发布的数据显示，上周(8月28日至9月1日)A股市场新增投资者33.95万人，较前一个交易周环比增长4%。8月累计新增投资者人数为164.78万人，较7月明显回升。

内地股市成交额的变化也在印证这一点，6日内地两市场成交额为6011亿元，这一当量已经维持了一周多。而上周两市场成交额更一度突破了上半年的峰值7100亿元。这可以看出股市重新成为内地居民投资的热点。

国家队不会大举撤出

人民币持续强势，被公认为避险资产的背后，是投资人认为人行在为人民币保驾护航。而内地股市8月以来持续抗震的背后，是投资者认为管理层至少会在中共十九大前维持市场的基本稳定。

对大盘抗震影响至深的是国家队资金持有足够多的金融股筹码，这些筹码至少给内地股市充当压舱石，至少可以起到维护市场稳定的作用。

而目前市场共识是国家队资金不会大举撤出，报告数据显示，截至今年二季度末，国家队持股的市值约为1.2万亿元(一季度末为9500亿元)，佔A股流通市值的5.8%，环比、同比分别上升1.0和0.6个百分点。国家队的持股仍以主板个股为主，其大多数增持仓位也来自于主板市场。国家队持股佔银行以及非银金融板块自由流通市值的15.5%、11.1%，高于一季度末的14.1%、9.0%。银行和非银金融板块分别佔到二季度末国家队总持仓的23.2%和16.5%。国家队在二季度的增持旨在维稳市场，短期内国家队大举撤出A股市场的可能性微乎其微。在市场剧烈波动时，国家队的大量金融股持仓可能有助于维稳市场。

9月一直是股市的多事之秋，美国股市更是如此。周二美国股市的大跌不会是最后一次，很有可能是新一波震荡的开始，毕竟美国股市已经长牛了8年半。

所以，9月的全球股市在剩下的二十几个交易日的表现将格外引人注目。但内地股市明显抗震的特点还将维繫，因为内地股市尽管已经有了可观的升幅，更有许多的个股累计升幅惊人，但是内地股市的压舱石金融股尤其是银行股估值普遍较低，而持有金融股尤其是银行股的主力又是国家队，所以，内地股市仍然将具备一定的抗震性，至少可望维繫到10月中下旬。

王长久