机构看好10月股市

国庆中秋小长假昨日结束了，A股沪深两市也迎来开市。在8天假期里，外盘普遍上涨，节后A股能否紧跟潮流，迎来「开门红」，成为投资者比较关心的事。

过去一周，道琼斯工业指数、标普500指数、纳斯达克指数分别上涨1.65%、1.19%、1.45%;亚洲市场上，恆生指数、恆生国企指数分别大涨3.28%、5.03%，日经225上涨1.64%。

对于节后的A股走势，多家机构表示看好。此外，统计数据显示，包括2017年在内，过去11年国庆长假前一周沪指下跌5次，上涨6次;国庆节后一周看，沪指上涨的概率更大，过去10年中9次上涨，仅出现1次下跌。

10月A股或迎上涨行情

安信表示看好十月行情。安信对A股盈利、流动性及风险偏好都呈偏积极观点。安信特别认为，银行也可能成为增量资金的重要来源。结构上，结合三季报盈利预期，估值及目前机构配置情况，建议配置上关注银行、券商、钢铁、煤炭、电解铝、通信、新能源汽车等。短期主题活跃度仍会较高，关注雄安、国企改革、海南以及人工智能等。

配置向低估值价值股倾斜

广发策略认为，10月份的大盘指数可能会更加「热闹」(季节性效应、政策预期、流动性边际改善)，但仍然是「结构重于大势」的存量资金博弈市场。关于结构及风格，广发策略强调的是基于估值和景气的动态平衡思路，即以「低估值价值」(银行、地产、建筑)为核心，部分「景气加速消费」(白酒、酒店)、「供给收缩周期」(建材、化工)及「GARP类价值成长」(自下而上选股)作为弹性配置。

短期而言，考虑到「定向降準」的政策增量，建议配置进一步向低估值价值股(银行、地产、建筑)倾斜。

看多关注三季报行情

天风策略延续5月底以来坚定看多的判断，关注三季报行情以及随后而来的估值切换。进入10月份，天风策略继续维持做多窗口期的判断，逻辑上除了大会维稳的一致预期以外。核心在于供给端环保督查和限产的持续超预期，以及经济的韧性导致需求侧不会断崖式下跌。

最后，天风策略继续推荐两个方向，一是水泥，二是金融。

降準释放流动性有限

海通姜超认为9月30日人行对普惠金融领域实施的定向降準释放流动性有限。根据测算，按照最新定向降準标準，上市商业银行大约能释放3000亿左右资金，远低于市场主流预测的7000亿-10000亿。

迎接「红十月」

国金策略表示，看好A股行情的看法，内地股市将迎来「红十月」行情。步入十月，具体配置方面，国金策略维持对「大金融(银行、非银)、大消费(白酒、酒店、消费电子)」的推荐，并且新增了对部分成长(电脑、传媒)的配置。主题上，建议关注「5G、人工智能、普惠金融、军民融合、租售同权、一带一路、PPP、国企改革、雄安主题(地下管廊、地热等)」等。

流动性基本面预期双修复

人行的「预告式」降準改善了内地流动性预期，而PMI超预期+基建回暖将继续修复基本面预期，使中信策略对10月A股行情依然保持乐观，但其认为节奏十分重要。随着本轮周期行情收官，配置重心应逐步从前期的周期转向价值，中信策略建议关注大金融和必需消费板块。