A股为何失落大时代

席捲世界的牛市将世界主要股市都带入了大时代，但中国A股却被排除在外，上证综指至今还在3400点关下纠缠，而此点距离2017年10月16日创下的历史高点6124点，还有2724个点的距离。

不要被表象迷惑了

随着上证综指创出6124点10周年纪念日的到来，市场各方都在检讨内地股市为何没有跟上全球牛的「大时代」。但是，人们眼中只有指数的牛熊，而忘记了内地股市的指数是失真的，也就是说指数无法真实地反映市场的实际情况，尤其是上证综指。

从指数来说，上证综指距离6124点还有45%的跌幅，所以给人以相当大的失落感。2007年10月16日至今，两市共有1462只股票经历了沪指6124点大牛市。在1462只个股中，创新高个股超过1000只，佔比68.40%，其中，涨幅超20倍个股3只，涨幅超10倍个股达13只，涨幅超5倍个股达54只，涨幅翻番个股达453只。从涨幅榜行业分布看，电子、医药、地产等居多。

经过10年的发展，A股上市公司从1462家上升到3397家，翻了一倍有余，也就是说，至少有1935家上市公司的股票是在6124点高点之后上市的，没有了可比性。超68%个股股价突破了6124点，这说明上证综指6124点已不重要，甚至可以忽略不计。

差在新经济代表性

本轮全球牛很大程度上与互联网时代的新经济有关。美国股市是以苹果为龙头等的5大科网企业业绩一直走好，及阿里巴巴等国外企业的业绩飙升。而香港的股市之所以能够一直走好，与中国最大科网企业腾讯的业绩有关。所以腾讯的股票价格一年来已经上涨80%。腾讯作为香港股市最大权重股，其股价一直在上涨，香港股市的整个大势岂能不好。而内地股市相关有代表性的龙头较少，维繫慢牛的几乎就是大蓝筹，如银行、保险、证券。

只要没有新经济代表的龙头站出来引领市场，只要还是老龙头大蓝筹护盘，内地股市就无法形成有效的赚钱效应，也就无法对场外资金形成更大的吸引力，也就难以跨入全球牛的大时代。王长久

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昨日A股缩量微跌

上证综指昨日3373.23点小幅低开，全天低位震荡盘整，以3372.04点报收，较前一交易日跌6.43点，跌幅为0.19%。深证成指收报11275.34点，微涨4.14点，涨幅为0.04%。沪深两市成交量收缩，当日分别成交1629亿元和2267亿元，总计不到4000亿元。