信和置业(083)周三(15日)联同会德丰地产、世茂房地产(813)、嘉华国际(173)、及爪哇控股(251)合组的天基置业，以172.88亿元投得长沙湾兴华街西对出之临海住宅地皮(下称兴华街西地皮)，打破了今年2月龙光地产(3380)联同合景泰富(1813)，以168.56亿元投得鸭昪洲利南道地皮，再次缔造住宅官地新高纪录。
楼市畅旺加上中资积极入市投地，地王再现绝不出奇。但要留意的是，是次投得兴华街西地皮的天基置业，除了由信置牵头外，参与者大多为香港发展商，与投得鸭昪洲利南道地皮的财团以中资为主导的情况，大相逕庭。这是否意味港资地产商不再甘于让中资「抢食」，在投地出价时变得进取，还是中资近期的投得策略变得收歛?值得观察。
盲目乐观是见顶先兆
虽然港资看似在投地皮竞投上，重新取得主导，但信置是次牵头以「天价」投地，外间看来却有点「反高潮」的味道。皆因过往经验显示，每逢信置牵头高价投地，即反映楼市已步近见顶之日。1997年3月，由信置牵头的财团，以118.2亿元投得小西湾南湾半岛地皮。虽然该地皮的每尺楼面地价只有4084元，与今天动辄以万元计相距甚远，但当年市场仍是啧啧称奇。
结果呢?亚洲金融风暴下半年爆发，及至2003年「沙士」袭港后，楼市才正式见底。笔者今天举出这个陈年案例，非为个别地产商「翻旧帐」，只是藉此提出当市场盲目乐观时，往往是见顶先兆。不过，若以每方尺楼面地价来看，兴华街西地皮则仍与利南道地皮相差一截。是次兴华街西地皮的每方尺楼面地价只有17500元，相反利南道地皮则却高出约四分之一，达22110元。
看观景，利南道地皮四面环海，没有高楼遮挡;相反兴华街西地皮则面临维港景观，但临近西九龙快速公路，噪音较多，扣除上述因素，利南道与兴华街西的地皮价值，确实不相伯仲。今天信置再出手，以高价投地，是否反映香港楼市已届最危险的时候?若楼市泡沫爆破时，又会由甚幺因素触发?恐怕要到泡沫爆破时才知晓。阿历士
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