从3月7日最高企及3129点，到3月28日收盘在3000点下方，上证综指在一个多月的时间裏就做了一件事，持续展开3000点拉锯战。而到3月28日收盘，多方再次败下阵来，上证综指收盘报2994点，下跌28个点或0.92%，深证成指下跌62个点或0.65%。两市场成交额创出本轮春季行情相对低位，只有6637亿元，与峰值1.2万亿元相比，萎缩幅度接近一半。
全球金融开始动荡
最近3周内地股市之所以失去继续上攻的动能，与一个外围因素有很大关係，那就是美债收益率持续创出新低。由于美债收益率周三创下自2017年最低水平后，投资者对可能出现的经济放缓的担忧徘徊不定，美股27日收盘集体下跌。28日开盘的亚太股市普遍下跌，日经225指数跌幅最大，接近1.50%。
相比而言，A股28日表现还是相对抗跌。
近期国际金融开始剧烈动荡。随着土耳其危机持续发酵，新兴市场货币持续遭遇抛压。3月27日，新兴市场货币再度全线大跌，阿根廷比索兑美元跌1.9%，创历史新低，今年以来已累计跌超15%；南非兰特、巴西亚雷尔、墨西哥比索兑美元均跌超1%，俄罗斯卢布兑美元跌0.6%。
27日土耳其股市一度暴跌7%，隔夜互换利率飙升到1200%汇率大跌。比较而言，人民币汇率的总体稳定就显得格外醒目。3月28日，人民币兑换美元汇率中间价报6.7263，下调122点，创2月20日以来新低。今年2月以来，人民币兑换美元汇率在6.70附近展开拉锯战，至今未分胜负。而内地股市总体还在上证综指3000点关争持，全球金融动荡，更突显中国股市和人民币汇率的总体稳定。
北向资金大举出逃
正是美债受益率倒挂在向市场传递一种负面信号，美国经济的衰退将不利于风险资产和新兴市场资产，拖累新兴市场货币走弱。
美债收益率倒挂进一步加剧直接动摇北向资金的持股信心，本周单一交易日内地股市北向资金流出规模竟然达到107亿元。而28日，截至沪深股市收盘，沪股通净流出9.49亿，深股通净流出3.49亿。
美债收益率倒挂进一步加剧更让国际大行高调唱空，如摩根大通就发布看空土耳其裏拉报告。在全球金融动荡加剧的大背景下，北向资金流出动摇了投资者信心，到28日内地两市场成交额已经萎缩到6637亿元的水平，而内地各大指数均已经基本形成双头态势，没有成交额的有效放大，多头难以扭转目前的被动局面，3000点关保卫战还要继续打下去。
王长久
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