专家：资本藉港股通出逃并非易事

网络图片

【今日时报网讯】记者朱辉豪报道：最近，美图（01357.HK）和辉山乳业（06863.HK）这两家港股公司的股价异动成为中国资本市场关注的焦点。美图从连续11天上涨到几个交易日的持续下跌，市值由最高时的974亿港元跌至542亿港元；辉山乳业公司的股价更在3月24日突然暴跌85%，短短一个小时，总市值缩水321亿港元。

对此，有分析人士认为港股通正在变成中国外汇管制的一个漏洞。并称，境内资金南下买入股票，操纵股价暴力上涨，境外账户资金事先买入然后获利退出，股价暴跌后港股通亏损转回人民币，而且还可以配合港股的做空机制，一涨一跌之间钱已经从境内转到了境外，而且完全合法，费用极低。分析提到，在目前的严格的外汇管控政策下，拥有了港股壳的「首富」们，已经占得了「先机」。

套现资金不会留存在本港

深圳前海孚威基金管理有限公司董事长刘国宏在接受本报记者采访时表示，通过分析市场资金的流向和股价的异动，以及一些数据的变化，不排除资金通过这种隐蔽的手段出逃的可能。但他指出，通过这种受到监管的灰色通道流出的资金很有限，对市场的资金总量影响不大。

港交所首席中国经济学家巴曙松在微博上评论称，关于港股通有很多缺乏基本知识的误传，比如资本外逃通道和拉高转移资金等，传言并不可信。

根据港股通的设计，投资者只能通过本地交易所和结算所参与对方市场，中国结算和香港结算各自代表本地投资者对跨境交易进行结算。内地投资者通过港股通套现后的资金只能在本地结算系统沿原路返回，而不会以其他资产形式留存在香港市场。

「客观来说，资金藉助这个漏洞外逃可能会付出很大的代价，一旦被监管层查出，付出的违规成本可能更大。」刘国宏说，这种看似是一种低成本、有效的资本外逃手段，但可操作的範围本身有限，并且面临着两地监管层的严格监管。

加强监管可杜绝灰色地带

此前有消息称，香港证监及联交所曾罕有地向部分券商发信，索取通过「深港通」交易的美图及顺丰控股的事务历史记录，包括参与买卖的客户资料，情况十分罕见。分析指，证监、联交所或应内地要求索取相关资料。刘国宏认为，内地监管层对港股通的资金使用和流向有严格的监管，港交所运用大数据同样可以对可能的违法行为进行监管。因此，通过两地监管的联手合作和数据间的互通能够杜绝这样一些违规现象。他分析称「虽然市场的钱都很聪明，通过两地的制度差异进行违规行为在某个阶段可以存在，但最终还是会迫使监管机构出台新的监管措施和手段来进一步规範市场、完善监管机制。」