港交所过去两年一直引领全球IPO排名，但多半由中国国企构成的上市公司队伍没有引起国际投资者的多大关注，使这些交易不得不依赖中国资金 被称为 家人与朋友 完成认购目标。
按销售额计算，国泰君安是中国第三大券商，仅次于中信证券(Citic Securities)和海通证券(Haitong Securities)。其上市规模为今年全球第二大，仅次于社交媒体应用集团Snap在美国39亿美元的IPO。
国泰君安每股15.84港元的发行价相对于交易宣布前其在上交所的收盘价有25%折让。这一定价意味着1.08倍的市凈率，略低于其他中资券商。
国泰君安此次IPO的特点不仅是规模巨大，还有其决定不提供发行价区间，颠覆了通常过程，即随着认购额上升，由其顾问推荐一个发行价。
银行家们表示，通过定价于可能区间的中间水平，国泰君安更有可能吸引更优质的投资者组合，国际买家也不那幺可能被对定价不敏感的 朋友和家人 排挤。
英国《金融时报》 珍妮弗.休斯 香港报道
译者/申凯
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