(左起)上投摩根(香港)高级客户投资组合经理帅仕伟、投资经理梁仲平及资深基金经理司徒芳华。记者 王理琪摄
中港「债券通」将于年内启动，市场更盛传最快将于7月公布详情。上投摩根(香港)昨日表示，「债券通」对港有利，长远来看为投资者提供多一个资产配置方式，惟料开通初期投资範围会有一定限制，对市场影响不会太大。 今日时报记者 王理琪
在今年全国「两会」上，国家总理李克强宣布，年内将在香港与内地之间启动「债券通」项目，成为继「沪港通」、「深港通」后，两地互联互通的又一投资渠道。
「债券通」可扩宽投资者参与度
上投摩根(香港)投资经理梁仲平昨日于记者会上表示，「债券通」开通对中港市场有利，如可扩阔投资者参与度等，惟料开通初期投资範围会有一定限制，因此对市场的影响不会太大。
他续指，债券投资方面，本港机构投资者居多，虽然「债券通」开通可吸引零售投资者，惟投资金额仍难以与机构投资比较，故而较难影响市场。但从长远来看，「债券通」可为投资者提供多一个配置资产的好工具。
看好医药、环保行业
投资策略方面，上投摩根(香港)资深基金经理司徒芳华指出，看好内地电子、医药、环保、电力设备、新能源汽车等相关企业，因这些行业增速大多在30%以上，基本面向好。其中，在医药行业中，上投摩根(香港)报告中显示，中药阿胶块在过去10年每年都在提价，零售价已涨近23倍，且此势头仍在持续，资源品中药将为政策避风港。
至于内地新能源汽车未来前景，上投摩根(香港)报告预测，因去年补贴政策未能落地，预测今年一季度将为新能源车企低点;惟在旺盛需求带动下，第二季度将呈现好转势头，到三、四季度将同比实现高增长。产业链中看好上游的锂、钴、高镍三元正极材料及铜箔。
而环保企业方面，PPP(Public Private Partnership，公私合营制)仍为投资主线，报告指出，随项目落地加速，未来两年大量PPP将进入稳定运营期，PPP证券化大潮将至。
建筑行业受「一带一路」主题催化
上投摩根(香港)资深基金经理司徒芳华进一步表示，「一带一路」板块有望成为2017年的最强主题，因政策面及业绩方面均有支撑。
从政策面来看，「一带一路」为国家顶层战略，今年将迎来战略机遇期，5月份的「一带一路」高峰论坛将成为行情强有力的催化剂。从业绩面来看，随海外订单结转，海外工程企业将迎来业绩的爆发式增长。
她并指出，同时具备「一带一路」及PPP双重概念的企业则尤其被看好，因预计2017年将是PPP订单落地执行的大年，龙头公司业绩预计有望3年持续高增长。
司徒芳华同时提及电子设备行业，她则看好此行业中进一步细分的企业，如专注于3C(Communication，Computer，Control)技术、智能驾驶技术、OLED(有机电激发光显示)技术的企业。
拆局解码
市场风险偏好 暂维持谨慎
外围市场方面，上投摩根(香港)高级客户投资组合经理帅仕伟表示，美联储决定加息与否是关键指标，而未来美联储加息节奏及特朗普新政的推进存在较大不确定性，此外欧洲接下来的法意德大选也存在爆发黑天鹅的可能性，海外市场于第二季后波动度可能上升，风险偏好或较为谨慎。
对于内地2017年GDP增速方面，上投摩根(香港)市场投资策略报告中指出，内地GDP增速或先高后低，全年有望达到6.7%。
调控收紧 看淡内房股
报告并指，目前中国经济和流动性状况与2010年第2季相似：PPI高企，CPI仍在低位，货币政策中性及流动性环境偏紧，由于地产端调控进一步收紧，预计未来内房销售增速持续回落，故亦看淡内房股。
王理琪
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