三跑推690亿市场融资方案 发50亿元零售债券供众筹

【今日时报网讯】记者黄雪峰报道：耗资1415亿元的机场第三跑道预料最快于2023年落成，当中备受关注的690亿元融资安排昨日出炉。在短期融资方面，机管局建议发行约50亿港元零售债券、向机构投资者发行年期较长的10年期美元债券、扩大机管局现有的50亿元银行循环贷款规模至最高达100亿元等；至于中期融资方面，则建议取得每笔长达5年期的港元银行贷款，总额最高达200亿至300亿元，以及发行年期较短的美元或其他外币债券等。

机场三跑道系统建造费高达1415亿元，机管局建议透过保留机管局的营运盈余（470亿元）、徵收机场建设费（260亿元）以及在市场借贷/筹集资金（690亿元），为项目进行融资。机管局于去年委聘汇丰银行就涉款690亿元的详细融资方案进行研究，并于昨日向立法会提交研究报告。

向机构投资者发10年期美债

机管局在文件中建议，在2018/19财政年度下半年至2019/20财政年度进行短期融资，包括向机构投资者发行年期较长的10年期美元债券（例如通过中期债券发行计划发行5亿美元或40亿港元等值的基準交易）；向机构投资者发行年期较长的10年期美元债券（例如通过中期债券发行计划发行5亿美元或40亿港元等值的基準交易）；发行规模合适的港元零售债券（例如50亿港元3年期债券）；扩大机管局现有的50亿元银行循环贷款规模至最高达100亿元，或安排多笔总值相若的贷款。

扩大银行循环贷款至百亿元

中期融资则会于2020/21财政年度至三跑竣工期间推出，机管局会视乎当时市况、开支概况及融资需求推出各项融资工具，初步建议取得每笔长达5年期的港元银行贷款，个别贷款目标规模达100亿元或以上，中期贷款总额最高达200亿至300亿元；发行年期较短的美元或其他外币债券，年期为5至7年，每次发行规模最高达100亿元，整段期间的发行总值最高达290亿元，部分债券可采绿色债券模式，发行额最多相当于机管局合资格的环保资本投资金额；通过中期债券发行计划在长期定息港元债券市场融资，发行总值最高达100亿元。

汇丰银行指出，由于现阶段未能準确预测宏观经济及债务市场的发展，相信上述组合设计极富弹性，以应对瞬息万变的情况。汇丰认为机管局有把握在债务市场取得所需资金，并有信心机管局能够以合理条款筹集最高达690亿元的所需新增借贷。

至今共收19亿元机场建设费

在不同融资安排中，以供社会认购的3年期约50亿港元零售债券最受关注，机管局行政总裁林天福下午与传媒茶叙时表示，预料最快要到明年第3季以后才会推出，现阶段无法说明息率会订在什幺水平，需视乎发行时的市场情况而定。他被问到发行零售债券的成本较机构债券高，为何仍选择以此作为其中一个集资方法时承认发行零售债券的利率较高，但强调零售债券是顺应民意，希望让公众有参与机会。此外，从去年8月至今年3月底为止，机管局共收取了19亿元机场建设费，他预料机管局可于约2030年还清贷款，届时将可停收建设费。

评级机构标準普尔日前下调对香港的主权评级至AA+，连带令机管局的评级亦相应下调。机管局财务执行总监罗志聪表示，按照目前观察，市场反应平静，相信对融资影响有限。他又透露，在机管局就三跑系统的整笔贷款中，利息开支约170亿元。