财政部美元债今港路演 在港发行撑金融中心地位

【今日时报网讯】记者齐晓彤实习记者黎佳瑜报道：财政部今天将在本港举行境外美元债券发行推介会，财政部金融司司长王毅将作为发行方代表出席路演，这是时隔13年后，中国再次宣布发行美元主权债券。财政部昨日表示，此次发行地点选择香港，体现了中央对香港保持国际金融中心地位的一贯支持，也有利于促进国际投资者对中国经济的理解，增强他们参与中国经济发展的信心。

分析指「无评级」显信心

本次发行的美元主权债，包括5年期债券10亿美元和10年期10亿美元。这与2004年10月发行5年期和10年期的合计17亿美元债券规模相当。据悉，财政部已聘请10家机构作为本次美元债发行的承销商。

知情人士表示，是次美元债发行只有中国主权评级，并没有债券评级，预计此次美元债券的发行利率将打破较同期美国国债收益率高出0.5个百分点的市场预期，为中资企业海外融资提供重要的定价参考。联讯证券分析称「无评级」彰显了中国政府的信心，因为中国经济的风险远低于部分评级机构的评估。

融资非首要考虑

对于本次发债为何选择香港，财政部有关负责人当天答记者问时表示，香港是全球金融市场的重要组成部分。中国政府一贯支持香港经济社会发展，支持香港巩固和提升国际金融中心地位。

有投资者认为，此次美元债发行规模偏小，财政部回应称，中国的外汇储备世界第一，人民币汇率保持基本稳定，中国政府并没有强烈的外部融资需求，所以是次发行规模不大，募集的资金将用作一般政府性支出，统筹使用。

负责人同时称，此次发行将重启国际资本市场融资渠道，为境内外主体增加重要的投资和避险工具，丰富国际资本市场金融产品，进一步增进与国际资本市场的密切联繫，提升金融业开放水平。同时，中国政府以主权信用融资，有助于为境内主体形成良好示範，引导境内主体合理利用国际金融资源，支持实体经济发展。

美元主权债的发行，有利于优化政府债务结构，使债务结构更加均衡。该负责人透露，截至2016年末，中央政府外债余额为181亿美元，占国债余额之比为1.06%，且其中85%为在离岸市场发行的人民币国债，这一比例既远低于中国的历史水平，也远低于国际平均水平。

将结合本港市场调整

值得一提的是，对于今年财政部计划在港发行140亿元人民币国债，少于前几年的发债规模的原因，财政部回应称，在推进人民币国债发行工作的过程中，财政部一直遵循「尊重市场」的原则，使人民币国债的发行规模与香港人民币市场容量和投资者需求相适应。

2009年以来，财政部逐步建立了在港发行人民币国债的长效机制。结合香港人民币市场发展状况，发行规模稳步提升，拓宽了香港人民币市场的深度和广度。2016年以来，随着外部环境发生变化，香港人民币市场有所回调，财政部相应减少了人民币债券的发行规模，同时适量发行美元主权债券，总量仍保持约280亿元。目前，香港人民币国债初步形成了覆盖所有关键期限的国债收益率曲线，较好地发挥了市场基準作用。