独角兽真那幺火?

灵童

工业富联(601138.SH)A股上市，被称为标志性时刻，这绝对是独角兽的节日，由此展开的高潮会不会一个接?一个，而这轮欢宴真的会无休止的进行下去吗?

欢宴几时到顶点

想回答这些问题，首先来回放一下A股中独角兽公司的疯狂时刻。就在工业富联上市之前，作为第一只「独角兽」药明康德上市后上演了「神话」级的一幕，连续斩获16个「一字」涨停。6月8日，富士康旗下工业富联正式登陆A股，开盘后无悬念暴涨44%，市值达到3905亿元，成为目前A股市值最高的科技企业。这还没完，市场又在猜测，7个涨停后，工业富联市值超茅台。

实际上这样的欢腾并非起于工业富联的上市，在此之前富士康概念股已遭到热炒，概念股先机而动。在人们臆想工业富联未来会有多少个涨停的时刻，号称全球最大独角兽 蚂蚁金服估值攀至1600亿美元。资本对于独角兽的拥抱在此刻仿佛达到了顶点。

但在灵童的记忆中，每一个概念在A股被热炒，很难有跨年的，在这个过程中，从来不缺乏连续涨停的公司，但是最终的结果都是各领风骚三五月，在一轮资本的狂宴之后，最后都归于沉寂。

实际上，回望一下近来被热炒的独角兽概念，有一个很大背景，就是深沪港3个交易所都接连向独角兽伸出橄榄枝，这样以来，除小米、宁德时代、富士康、蚂蚁金服这些名牌独角兽资金持续萦绕，一些资金也开始关注参股未上市独角兽的公司。

资本从来都是跟?政策走的，既然A股与港股都出台了吸引独角兽上市的政策，那幺，它必然成为下一个让猪也能飞起来的风口。

据悉，小米已向中国证监会递交了CDR发行申请，正在受理过程中。而且，小米已经通过了港交所上市聆讯。这意味?小米「H股+CDR」进程加速。也就是说，小米将趁势要同时分享A股与港股两个市场的优点，由此也看出在争夺独角兽的战争中，港交所与深沪交易所已进入白热化的阶段。话说回来，若你不是小米这样的明星企业，又怎会成为交易所争夺的对象，因此对于绝大多数独角兽来说，都面临?选择IPO上市地的考验。

港股退出通道畅顺

A股最大优点就是估值高，但是缺点也很明显，要排队、周期长，不少企业都倒在排队的路上。而反观港股，从修改同股不同权等一系列安排开始，港交所近一年来就在不断调整姿式，以便独角兽更便利进入。

近来在香港参加财新举办的论坛时，在与一家上海準独角兽公司 天地汇的董事长接触过程中，灵童听到了能代表中国部分民企的心声：香港资本市场对独角兽政策更具体、更具操作性，虽然他没有提到A股，但是这些比较几乎都是针对A股而论。因为时下最适合中国独角兽IPO的地方无疑是A股和港股。因此，这两个市场更有比较性。他还提到独角兽在A股上市的两个局限性，一是对投资人退出限制明显强于港股，二是在再融资方面也有较大限制。前者关乎到投资人的退出通道，很显然香港更便捷，而后者关乎到独角兽能否以超常规的速度发展，所以两相比较下来，公司更愿意选择在香港上市，而且香港还有独角兽绿色通道，此次到香港来参加论坛，也是为了做前期了解。

天地汇的想法并非其一家独有，代表了相当部分中国民企的声音。中国某权威机构发布报告称，中国佔全球独角兽三成到四成，因此独角兽能否在市场上得到持续关注，关係到中国新经济发展，也关係到中国在全球势力中的划分，因此灵童真的不在乎工业富联未来会有几个涨停，而在乎中国能否出现像苹果、谷歌这样领导世界潮流，真正叫得响名字的独角兽。