针对香港国安法的通过，美国可能採取干涉措施，其中，取消香港独立关税区地位，对内地基本无影响，因为内地商品的进出口本身并没有享受什幺额外优惠。对于香港本地的进出口可能有一定负面影响，转口业务也可能受打击，也有一些外资可能因此外流，不过香港是美国少有的贸易顺差地区，美资在香港也有大量资产，取消独立关税区造成的结果将是两败俱伤，并不是只打击香港，利弊权衡未必对美国单方面有利，不是一个容易的决定。
至于评级机构将香港财政降级，并不影响香港的财政实力，对香港政府融资的影响也不会太大，而且香港政府有大量财政储备，短期并无太大融资需求，属于心理影响大于实质影响。对内地与香港个别官员的个人制裁影响也不大，无非就是相关人等不去美国，不在美国留有资产等，对经济基本无影响。
综合美国的手段看，各种手段暂时很难对香港和内地经济造成实质打击，主要影响在心理层面，可能有些外资会受负面的舆论环境影响而外流，对金融市场造成一定负面影响。
短期来看，香港国安法的实施，将造成本地反对派和美英势力的强烈反弹，对社会秩序和投资者心理都有不利影响，如果美国实施一些制裁，增加前景不明朗，可能会导致部分资金外流，因此短期香港的金融市场将面对一定压力。
长期来看，香港国安法实施，将有利本港的秩序恢复，减少政治争拗，稳定营商环境；更重要的是，过去因为政治原因，存在人为阻挠内地与香港的经济合作和融入大湾区的阻力，该法实施后，预计类似阻力将大幅下降，香港经济与内地经济的更好合作和融入，将带给香港新的经济增长动力，给香港创造新的投资机遇，吸引更多的国际资金。
简单总结就是，香港金融市场短期有一定压力，但长期前景稳定、明朗。波折之后，香港的未来反而更加光明。
华大证券首席宏观经济学家 杨玉川
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