早前，国家统计局初步公布今年上半年内地GDP总量达41.9万亿元(人民币，下同)，按可比价格计算，同比增长6.8%。第二季度同比增长6.7%，增长速度比第一季度放慢0.1个百分点，不过，仍能连续12个季度保持在6.7%至6.9%的区间。
外资可透过不同途径投资A股
在新环境下，究竟人民币汇率的走势将如何?上周内地有论点指出人民币兑美元汇率中间价在早前的升幅较大，近期汇率的调整让人民币回到较为合理水平，预计未来人民币汇率波动或更具有「弹性」。故此，人民币兑美元汇率存在调整的空间。
随着内地资本市场的逐步开放，外资开始可以透过不同的途径来投资A股，利于丰富多元化的投资主体，拓宽外来资金入市通道，优化整体资本市场结构，以及提升A股的国际化水平。近期市场持续出现震蕩，凸显了A股的历史性低估值及投资价值。参考内地较近期数据，截至7月11日，自今年初开始，沪股通流入资金达人民币941亿元，比南向港股通高出人民币740多亿元;北向的深股通流入资金亦达755亿元，比南向资金高出约人民币60亿元。
外资在A股持股比例可望上升
不少国际投资界认为，A股上市公司盈利能力仍存动力，平均估值水平位处主要经济体中的低洼地。某程度上，内地资本市场已衍生出一定的投资价值。同时，内地证券市场亦在同步开放。外资机构的进入不仅能为内地资本市场带来新资金，同时还能将国际成熟的投资理念引入A股，有利推动市场制度的建设，扩大A股投资者的参与及对接。在7月初，中国证监会更宣布计划进一步放开外国人投资A股的限制，并就相关帐户管理制度修改公开徵求市场意见。
内地股市目前挑战巨大，允许外国人开立A股帐户，某程度上亦是配合国务院早前鼓励外资推动经济高质量发展战略的一部分。未来5到10年，随着A股国际化不断深化及广化，预计外资在A股的持股比例将明显上升。当然，目前人民币汇率及A股处于波动期，外资的短线参与估计仍将审慎。
资深金融及投资银行家 温天纳
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