A股有望进入白马时代

2月行情快将落幕，全国两会就要来了。每年的春季行情往往以两会的召开为分水岭，会前稳健攀升、会中区间震荡、会后方向选择，每年周而复始。而到全国两会召开只剩下6个交易日了，大盘的持续反弹脚步开始沉重，几经累积升幅可观，不少主力有了落袋为安的念想。

茅台A股标杆异类

虽然昨日深成指和上证综指有所回调，但银行股在坚定护盘，所以市场未见恐慌。而两市场成交额继续站在5000亿元之上，这可能就是内地股市的天量了。场外资金不进场，大主力如社保基金在加大对港股的持仓比例，内地股市春季遭遇钱荒就在所难免了。经历了2015年6月15日到2016年2月29日的三波震惊世界的股灾，谁还敢相信炒股仍是奔小康的康庄大道?这两年国内中产变成小资甚至穷光蛋的捷径无外乎有二，一是贸然创业，二是炒股。

内地股民一夜暴富的情结深重。有两个榜样，一是港股的腾讯(00700.HK)，到2016年8月31日，腾讯股价上市12年竟疯涨258倍。今年至今恆生指数又大涨了10%，腾讯股价又是大牛;二是茅台，作为A股标杆性个股，贵州茅台在经历1月份的调整后，2月份再度上演王者归来的戏码。截至2月23日盘中贵州茅台最高价365.48元，再度刷新历史最高价。而贵州茅台上市16年，股价累计上涨了80倍。

茅台可有后来人?

在A股茅台没有第二。除了涨幅高，贵州茅台股价表现非常稳定。以2016年为例，贵州茅台全年累计涨幅达53.15%，而上证指数全年下跌12.31%。另外，A股大部分牛股依靠概念、股价低、股本小等特性，容易被市场资金在短时间内热炒，从而实现股价暴涨，但这种暴涨是不能持久的。与其他一些稍纵即逝的牛股不一样的是，贵州茅台有着强有力的业绩后盾作为支撑。儘管股价反覆创出历史新高，但到23日贵州茅台的动态市盈率还只有27倍。

现在业内在关注股市的茅台现象，更有人在研究谁会是茅台第二，并列出了A股相当多的业绩稳健的白马股，尤其是大消费领域的，如美的集团、格力电器、五粮液等。但至少在目前来看，能媲美茅台的白马很难出现，这是因为茅台只有第一，没有第二。笔者2016年11月到贵州茅台镇参访茅台总部，感到茅台不可替代。而从茅台也可发现内地股市有向价值投资转向的苗头，海量扩容的A股，以后黑马难觅，白马或成香饽饽，在价值发现和价值投资的大潮形成后，很有可能进入白马时代。而相应地投资者也该换换思路，扩容之后的A股势必将是土归土尘归尘，这也是大势所趋。（王长久）

沪深股指冲高回落

【又讯】昨日沪深股指盘中双双创下阶段新高后小幅回调，结束连续反弹行情。

当日上证综指以3251.38点报收，跌9.84点，跌幅为0.30%。深证成指盘中创下10454.16点的阶段新高，最终收报10432.64点，跌11.74点，跌幅为0.11%。前一交易日表现不佳的创业板指数当日逆势收红，涨0.31%后以1925.95点报收。

沪深两市稳步放量，分别成交2368亿元和2813亿元，总量接近5200亿元。