民航国企混改预期不断升温，早前东航集团被列入首批混改试点，市场原先估计东方航空(670)会最快有消息公布，谁不知南方航空(1055) 近日先拔头筹，公布获美国航空以总代价15.53亿元入股，南方航空今次发行2.71亿新H股，占经扩大后已发行总股数2.68%，每股发行价5.74元，较27日的收市价5.49元溢价4.6%，资金拟用于补充集团之一般营运资金。其实，南方航空向美国航空出售股份，从入股规模和双方在各自航空市场的地位而言，表面上是股份出售，但事实上意义在于双方将加强战略合作。
双方相互渗入中美市场
截至去年下半年，中国和美国在过去十年间双向旅游交流人数累计已超过3000万人次。中国目前成经成为美国第五大的旅游客源市场，据估计，2021年中国赴美游客数量将达到570万，并将仅次于加拿大和墨西哥，成为第三大访美国家。目前，在中美的航线中，中国的航空公司占据了60%以上的指定航线，而在美国的航空公司中，由于联合航空与中国国航有合作关系，因此航线占比达到20%，但反观美国航空只占到8%左右。基于跨境航线需要双方政府协议，而美国的航空公司难以在中国航空枢纽以外的内陆地区进一步增加航线，因此美国航空藉着投资入股南方航空，预料可获得渗入中国市场的通道。
对于南方航空而言，与美国航空合作，除了可进一步扩大业务规模，更可加强与国内其他航空同业的竞争力。由于美国航空有大约70%的收入来自美国市场，南方航空与美国航空合作，可协助集团进入美国较小型的城市，进一步开发美国的市场。此外，在内地推行混改的背景下，南方航空与其主要竞争对手比较相对滞后。中国国航于2006年便已经与香港国泰航空进行交叉持股，互持比例超过20%，而东航在2015年便向美国达美航空出售了3.55%的股份，因此南方航空向美国航空出售股份，相信可以透过参股的方式让南方航空强化与国际航空公司的合作，加强国际竞争力，与国内的航空同业看齐。
油价下跌利好内地航空股
近日南方航空(1055)股价借美国航空入股消息起动，而中国2月份外汇储备回升，人民币贬值压力有所纾缓，加上预期油价年内将会维持于较低水平，上述困素均对内地航空股有正面影响。执笔之时，南方航空尚未公布全年业绩，若然业绩整体符合预期，投资者不妨于5.40元水平附近吸纳，短线上望5.75元，若跌穿5.10元则宜先止蚀。
下一篇：：内资流窜 港股A股化