港股料进入短期调整

颜安生

近来，港股表现牛皮，恒指已出现连续16个交易日在24000至24500点之间上落的情况，成交量在700至800亿元上下徘徊，特别是复活节后，港股曾一度表现失色，令投资者对港股后市走势表示担心。此局面与今年首季港股的表现大相逕庭。

自踏入2017年后，港股表现一直呈现活跃状态，恒生指数从年初的22000点一路上涨至3月21日的24656点的一年半高位，虽然第1季结束时恒指回落至24111点，但整个第一季度仍有近10%的涨幅，相较全球各主要股市，港股可谓亮眼，也令国际投资者对港股市场刮目相看。

然而，在今年第一季度即将结束之时，港股却出乎意料地掉头向下，尤其进入4月份以来，港股明显出现上攻动力不足的疲态迹象，截至4月19日收盘，恒指累计下跌将近1.2%。

投资者持观望态度

港股为什幺会进入这样一个短期的调整期?首先，在全球股市一片暗淡无光的情况下，港股在第一季度实现近10%的升幅已属罕见，从市场运行规律角度看，当周边市场都不支撑上涨的时候，会有越来越多的投资者撤出市场持观望态度。也就是说，港股在经历了第一季度的相对良好表现之后，需要短期的技术调整。

第二，近来，内地的金融反腐力度不断加大，近期公布的中国保监会主席项俊波被调查引发市场热议，市场相信，金融领域的反腐行动仍会持续下去，不排除有更多的金融腐败分子被拉下马。虽然从长期角度来分析，金融反腐将利好股市，但短期之内却难免会对股市带来冲击和压力。众所周知，港股已成为A股的卫星，港股走势与A股呈现高度的正相关关系，因此，内地的金融反腐行动的振蕩效应短期之内也将影响港股走势。

资金流入减缓

第三，外围资金流入港股的势头有所减缓。从近来港股市场资金流动情况看，由于美元走强，港汇偏弱，国际资金对港股市场正持观望态度;同样，「沪港通」和「深港通」这两大资金渠道中的港股通都出现资金流入减少，甚至逆向流动的情况。

第四，国际政经局势极不稳定，严重影响投资者对包括港股在内的国际资本市场的投资意欲。法国举行总统大选，英国脱欧势在必行，后果难料;难民问题和恐怖袭击困扰整个欧洲，朝核问题几乎成为一颗定时炸弹，何时引爆无人知晓，这一问题就像一把达摩克里斯剑悬在全球股市的上空;而美国特朗普新政府上台之后，施政方向仍不明确。