A股为何历劫倒春寒

去年3月1日以来一直很淡定的A股，重新露出狰狞的一面。自去年12月13日开始的大盘跌幅不超过1%的神话在4月24日被打破了。

经过这波倒春寒，深成指已经跌落到去年收盘点10177点之下，而深圳创业板指数与去年收盘点1962点跌幅已经扩大到153点或7.8%。而上证综指24日最低点也离去年收盘3103点只有8个点的距离。

倒春寒并不稀奇

内地股市在4月中下旬出现倒春寒是比较普遍的事情。这是因为5月1日前为上市公司上一年度年报公布期，年报公布的规律是业绩好的公司先发布，所以才有了春季行情。而越差的公司会集中在4月中下旬甚至就赶在4月底这几天发布，所以4月中下旬行情一般都不太好。

而且，每年都上演的春季行情在两个节骨眼都会出现反覆，一是全国两会后，二是4月中下旬。

相比往年，今年的倒春寒已经算是比较温和的了，就是24日的大盘跌幅，相比以往也是比较小的。自去年12月13日以来，内地股市得到了国家队等主力的护盘，就是在24日，银行股和券商股还是在尾盘拉抬指数，使得市场并未出现恐慌局面。24日两市场成交额只有4118亿元，还是缩量下跌。

砸盘逼政策难得逞

今年以来，A股一直有两个不变，一是扩容节奏的高压态势不变，至今中证监已审发通过131家IPO，超过2016年全年的一半。上交所预计2017年全年IPO融资额达3000亿元，比2016年的1800亿元将增长50%以上。二是从严监管的高压态势不变。而且从严监管已从证券扩展到整个金融体系。金融领域目前正在抓紧推进去杠杆、强监管、防风险。

倒春寒来袭，伴随的是舆论指责，如呼吁有关方面金融领域去杠杆要把握好节奏，对扩容提出质疑等。但是，通过砸盘来逼迫政策面转向的做法以前就不少见，而本次应该不会得逞，因为金融降杠杆股市高扩容都不是容易改变的。特别是从严监管，暴露出来的问题触目惊心。而高扩容，有关方面应该不会再被指数涨跌所左右。

4月7日前后沪深两市成交量还在7100亿元，而24日已经萎缩到4000亿元，A股核心问题是赚指数容易赚钱难，连续几年赚钱难让投资者加速离场，成交量变化就说明了这一点。在一个投机市场，成交放大，击鼓传花游戏就无以为继，倒春寒不过小菜一碟。

王长久