20日内地股市继续反弹，三连阳后上证综指已经逼近3250点线。从5月11日创下的3016点到20日收盘，上证综指两个多月的累积升幅已经达到228个点或7.56%，深成指期间更有800个点或8.363%的升幅。大盘累积升幅可观，但盘面光鲜的背后是个股的分化加剧;而市场指数的慢牛和个股分化的加剧背后，是内地股市受到跨境资金越来越明显的影响。
北上资金成大赢家
今年以来港股牛冠全球，到20日收盘，恆生指数已经累积上涨了22%。港股的牛气让境外资金将眼光投向了奄奄一息的内地股市。19日截至A股收盘，沪股通净流入7.54亿元，深股通净流入11.08亿元，当日北向资金净流入18.62亿元，而7月18日，也就是创业板指创下本年度最大单日跌幅的次日，沪股通大举净流入11.29亿元，创下7月以来单日最大净流入额，自今年7月10日开始，除7月14日小幅净流出0.85亿元外，其他交易日沪股通资金全部实现净流入。而近一个月沪股通净流入52.99亿元，深股通净流入129.70亿元，北向资金净流入182.69亿元。
可以肯定的是，北上资金成了大赢家。在近几日沪股通前十大成交股中，银行股成香饽饽。这实际上早已成为北上资金的常态，银行股无疑是今年以来慢牛行情的最大受益者。银行股为主导的上证50指数，到20日收盘今年以来累积升幅为379个点或16.539%。而从2016年2月29日走出震惊世界的三波股灾算起，上证50指数到20日收盘累积升幅竟然达到774个点或40.93%。而同期上证综指累积升幅只有606个点或22.97%，深成指期间升幅为1366个点或15.18%。而深圳创业板指数更出现178个点或9.539%的累积跌幅。
A股刚开了好头
作为中长期投资资金的代表，北上资金偏重价值投资，若大盘处于相对低位，沪股通和深股通资金就会持续吸纳，短期市场波动对他们操作的影响较为轻微。另外，历史数据显示，当北上资金出现连续买入或大额流入，往往是短线反弹开启的重要信号。
2016年2月29日以来，内地股市形成了鲜明的价值投资特色，而这也与北上资金的持续流入有很大的关係。在目前互联互通机制下，北上资金持股佔总股本比例居前的股票中，多数为业绩优良的股票，其中很多都是当下最为火热的白马股。
可以说，内地股市迈向价值投资与北上资金的导向有很大关係，而从长远来看，这似乎更像是刚刚开了个好头。
王长久
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