人币渐成国际避险资产

随着汇率持续稳定回升，人民币正成为国际首选的套利对象，人民币资产也正成为避险财产。以今年年初的低点6.95算起，人民币对美元汇率中间价已经升值了2900多个基点或4.173%。

债券股票渐受追捧

人民币在过去的7个月裏对美元单边大幅，对一揽子货币的整体表现相对稳定，人民币对美元的单边升值，已经表明人民币正在成为国际外汇市场上的避险资产。目前，地缘政治风险正在吸引大量资金转入避险保值类资产中，而此时人民币依然保持着单边对美元的升值态势，进一步证明了人民币成为避险资产的趋势越加受到国际投资者的认可。

人民币正在成为避险资产，从中国的债券到中国的股票，都不断有信息传出，正受到国际资本的追捧。以人民币标价的中国资产也将因此受到越来越多的国际投资者青睐。国际资本流入中国的渠道已经非常宽阔，QFII、沪深港通、债券通、外商直投等全面放开，外资参股或独资设立金融机构也已经放开。因此，中国优质资产也将逐渐成为国际投资者所参股的目标。

人民币对美元汇率转向升值，首要原因在于美元自身的贬值，同时人民币自身也存在逐步企稳的因素。

2017年以来，非美货币的接连走强导致人民币在对美元升值的同时，对一篮子货币仍呈现整体贬值，但从贬值幅度与趋势来看，也出现逐步企稳迹象。特别是近期人民币走出独立行情，在美元不弱的情况下领涨非美货币。

人行权威打击空头

而从长远来看，人民币资产会随着汇率的转势而更加显现其国际吸引力。现在看好中国正成为国际的主基调。首先是中国经济的基本面被广泛看好。上半年中国GDP同比增长6.9%，明显好于年初预期，国际货币组织、世界银行也相继上调中国全年GDP增速预测。另外，中国的通胀保持稳定。今年CPI预计将整体保持在1.5%左右，较2016年1.5%到2%的区间小幅下移。通胀预期温和，有助于保障人民币购买力，形成支撑长期汇率的基本面。而「债券通」落地和A股被纳入MSCI指数都具有标誌性意义，可吸引更多海外投资者参与中国市场。

今年年初以来的人民币不断走强，也使得境内外汇套利的假空头蒙受损失而逐渐退出，空头的撤退使得人民币的多空力量出现反转。一国货币国际化成功的必要条件，是央行的权威性，近两年人民银行对空头投机客的打击，大大增强了人民银行的权威性，为后续的人民币国际化打下了基础。

王长久