本周是十九大前夕，正常情况下市场处于等待消息状态，波幅和交投应该有所收敛，如果没有意外情况发生的话，估计本周恒指可能在28000点以上的水平横行震蕩，个股则可能继续有炒作行情。
周边方面，有消息说朝鲜又準备发射可以到达美国西岸的长程导弹，但考虑到特朗普将在11月访问中国，在中美双方未就朝鲜核问题达成共识前，估计半岛局势出现大变动的机会不高，即使朝鲜真的再次试射了长程导弹，国际社会无非又多了些吵吵闹闹的口水战而已，不至于对市场有较大冲击。
上周美国的经济数据仍好坏参半，9月制造业指数较预期理想，初次申请失业救济金人数较预期为低，属于利好;但非农就业职位意外减少，通胀展望低迷，又属利淡，整体来看经济前景仍然不甚明朗。
欧美内部不稳定
西班牙加泰罗尼亚公投独立和美国拉斯维加斯发生严重枪击案则是近期发生的较为重要的事件，可能预示着欧美政治的一些结构性缺陷正在日益暴露。加泰罗尼亚人民的独立权利被西班牙中央政府和欧盟否定，反映了西班牙或者欧美现行的、以投票民主为主的政治制度已不能有效处理这类小集体利益与社会整体利益之间的冲突。也预示着，当贫富差距进一步扩大、社会利益进一步分化、小集体利益越来越多元时，欧美国家现行制度面临的冲击将越来越大。
10月1日拉斯维加斯发生的美国历史上最严重的枪击案，以创纪录的59人死亡、527人受伤，相当于一场小型战争的伤亡数字而震惊世界。
美国社会禁枪难的其中一个重要原因，是美国步枪协会强大的影响力。这又是一个小集团利益与社会整体利益之间取舍的问题，如同西班牙政府难以处理好加泰罗尼亚独立问题一样，美国政府也难以处理好步枪协会的利益与老百姓的生命安全之间的矛盾，这大概也是美国现行制度的结构性矛盾吧。
外资大行唱好港股
对投资者来讲，欧美国家内部的不稳定、不安全会降低其对资金的吸引力，而中国相对更安全的环境、更高速的经济增长，则会提升其对全球资金的吸引力，大体而言，未来全球发展变化的趋势或对中国长期有利。
近期以来，不断有美资、欧资大行唱好未来港股表现，从上周的市场表现来看，银行股在降準的憧憬下表现亮眼，科技股中的股王腾讯(700)、新上市的众安在帹(6060)、半新股美图(1357)等，汽车股中的吉利(175)、比亚迪(1211)等，5G概念股中兴通讯(763)等均有强劲升幅，资金似较为集中大型股。由于投资大型股需较多资金，并非散户行为，因此不排除上周推动港股上升的主要力量来自外资基金。
如果外资现水平开始大举流入股市，加上黄金周后北水恢复南下，港股低位应有较强支持;根据我们之前的推测，如果十九大或者特朗普访华有好消息公布，配合较强的市底，港股随时可能向上突破，用一句话来形容：「港股目前正处于『蓄势待发』阶段」。
华大证券投资首席宏观经济学家
杨玉川
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