自从上交所表态不再搞「窗口指导」，内地股市本轮救市行情就开始明显变味，游资疯狂炒作垃圾股，ST等垃圾股持续大面积涨停，存在退市风险的长生也连续6个交易日涨停。这当中核心问题是内地许多垃圾股、即将退市股往往会上演鹹鱼翻身的神话，这在内地股市28年历史上屡见不鲜。而上周末，内地证券交易所的新规，有望给这样的闹剧划上休止符。
退市新规更具可操作性
11月16日，深交所发布上市公司重大违法强制退市实施办法及股票上市规则和退市公司重新上市实施办法的修订版，自发布日起施行。这个新规被业内称作「史上最严退市新规」。
其中新规尤其强调，切实提高退市效率，并进一步明确退市标準。新规明确了4种重大违法退市情形，即首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市以及交易所认定的其他情形。这样，相比以前的退市规定，新规显得更具体，更有可操作性，执行更有效率，而不是继续拖泥带水，拖拖拉拉，甚至最终不了了之，甚至让鹹鱼翻身。
值得注意的是，新规对重新上市条件也作了修改。对于在市场入口即违法的欺诈发行公司，违法行为恶性较大、反响强烈，新规不再给予其重新上市的机会;对于因触及重大违法强制退市情形后进入退市程序的公司，除相关行政处罚决定、司法裁决被依法撤销、确认无效或者依法变更等情形外，将不再允许其恢复上市。
鼓舞价值投资
儘管今年以来内地股市已经有6家上市公司启动了退市程序，比往年已经多了不少。但是，内地股市退市率在全球无疑是最低的市场之一，与发达市场有非常大的距离。核心问题是退市相关规定执行不力，给该退市的企业留下了可运作的空间和余地。
而这次退市新规重点强调的就是执行，而且是马上就办。新规发布的当天深夜，深交所宣布，启动对*ST长生重大违法强制退市机制。为何长生生物成为退市新规的第一把火?就是因为该公司行为属于涉及「五大安全」的重大违法行为。对涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全的重大违法的公司，都要退市。
新规的公布，对于目前的爆炒垃圾股、退市题材股的高度投机会有明显的抑制作用，内地股市将很难再有鹹鱼翻身，新规传递出从严实施重大违法退市的信号，进一步明确市场预期，避免退市过程出现不必要的反覆，引发市场投机炒作。新规对价值投资会是一个鼓舞，有助于本轮救市行情向纵深健康发展。王长久
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