人民币空头铩羽

11月19日，人民币兑换美元汇率中间价上调132点，成功收复6.93关口，报6.9245，继续逼近6.90整数关口。意味着人民币保7再下一城，空头对7整数关口的威胁基本解除了。上个月人民币兑换美元汇率中间价为6.9646元，本月至今人民币兑换美元汇率形成反覆企稳回升的势头。

空头追击再度落空

10月以来，藉助美元指数冲破97关逼近98关的强劲势头，空头层层加码，人民币兑换美元汇率中间价最低跌破6.96关，逼近6.97，而在岸和离岸汇率更跌破6.98，逼近7整数关口。而与不少新兴市场国家动用外储干预与紧急加息依然没有挽救本国货币汇率下跌颓势形成鲜明对照的是，人民银行通过前期的引入逆周期因子和近期的发行离岸央票等措施实现了四两拨千斤的效果，最终化解破7风险。

到19日人民币兑换美元汇率中间价今年以来累计贬值了3903个基点或5.973%。不过，相比阿根廷比索、土耳其里拉、印度卢比、南非兰特等新兴市场货币逾10%的年内跌幅，人民币显得相当坚挺。最近两个月，人民币已经两次打退空头对7整数关口的冲击，让空头气燄有所收敛。

年内保7几成定局

人民币空头本次冲击7整数关口铩羽而归，除了人行的积极应对，还有美联储加息动能出现鬆动的迹象。今年9月，美联储开启今年第三次，也是2015年以来第八次加息，而且美联储持续释放信号，将在今年最后一个月开启今年第四次加息，宣称明年还将有三到四次加息。这样的预期推动美元汇价持续斩关夺隘。而特朗普频频施压似乎在近期产生了一定的效果，美联储主席鲍威尔上周三发表讲话，虽对美国经济前景表示乐观，但也列举了2019年美国经济增长所面临的潜在挑战。无独有偶，上周美联储副主席克拉里达也表示，美国的关键短期借款利率接近中性，可能预期提前停止对加息持开放态度。这直接导致美元指数在上周五大跌。非美货币对美元则全线走高。

如今人民币汇率出现延续反弹的惯性，上周美元指数在创出逾16个月新高之后，出现明显回调迹象，人民币汇率短期跌破7元的风险也进一步下降。

现在到年底只剩下一个多月，人民币空头两次冲击7整数关口未果显示人行维护人民币汇率总体稳定的态度坚定，让空头有所忌惮，行为有所收敛。而至少在今年年内，人民币保7几成定局。

王长久