A股跌无可跌

内地股市即将开启2019年的行情，至于新年第一个交易日是否会来个开门红，市场已经没有多少人关心了，毕竟与一年的行情没有多大的关係。至于2019年全年的走势，由于去年内地股市的走势已经让各路机构年初的预测大跌眼镜、非常狼狈，所以今年开年也罕见有机构大张旗鼓地公布对2019年的预测，尤其是指数的涨跌幅度。

但是，综合各方面的信息，我们还是可以对今年内地股市的大致走势作出一定的展望：2019年内地股市跌无可跌，继续下跌的空间比较有限，熊冠全球的情况至少在2019年不会再现。但是上涨的空间也一样有限，市场关注的焦点将会是今年上半年有可能推出的科创板与注册制试点。

2019年A股相对安全

2018年深证成指以34.4%的年跌幅，上证综指以接近25%的年跌幅，分别位居2018年全球股市跌幅榜的第一名和第二名。

暴跌之后，内地股市显得相对地安全了一点。上证综指已经收盘在2500点下方，2019年即使继续下跌探底还能跌到哪裏?如果一年跌幅达到20%，上证综指就意味?要跌穿2000点大关，这几乎没有任何可能。下跌空间相对有限的内地股市，2019年甚至有可能年线收阳。展望今年，影响A股市场的利空因素实际上在边际改善，当然，它们并没有完全消除，但是边际上的改善会给市场带来恢复性上涨的机会，上证指数有望重新奔向3000点，而是否有更好的表现还取决于这些不确定性因素能不能消除以及多大程度上消除。

内地股市现在有了一条安全带，那就是市场接近估值底。截至2018年12月21日，沪深两市共有381只个股跌破每股净资产。从整体估值来看，上证市盈率为11.09倍，为2013年以来的历史低点;深证市盈率为21.3倍，为2008年以来的历史低点;中小板市盈率为23.6倍，为2008年以来的历史低点;创业板市盈率则为41.98倍，为2012年以来的历史低点。而从市净率来看，上述各大指数均为十年来的低点。深幅下跌使得A股市场的估值优势不断凸显。

外资会加码流入

2019年，越来越多的外资和外资机构会快速加大对A股市场的配置力度。

去年以来，全球资金通过沪股通和深股通不断加大对A股市场的买入力度。截至去年收盘，沪股通净流入规模达1779.59亿元，深股通净流入规模达1134.95亿元，北向资金合计净流入规模达到2914.55亿元。

与此同时，外资机构也加速进入中国市场。截至2018年11月，包括富达利泰、瑞银资管、富敦、英仕曼、贝莱德等16家外资机构先后完成登记。2018年，外资私募机构共发行新产品达20只，其中包括桥水全天候中国私募投资基金一号、瑞银中国灵活策略债券私募基金一号等。

而这样的态势会在2019年出现高潮。

王长久