【财经观察】人民币正在成为国际避险货币

作者：颜安生

2018年4月中旬之前，人民币兑美元一直处于升值状态，人民币汇率一度接近1美元兑6.2元人民币的高位，但此后随美元指数的不断上升，人民币由开始的温和贬值到7月份出现连续大幅贬值。2018年8月15日，离岸人民币对美元汇率最低跌至6.9580元，距7元关口一度不到500基点。此时，国际金融市场对人民币汇率破七的看法不绝于耳。然而，正当不少投机客準备跟风做空人民币的时候，人民币却连续出现大反弹。8月中旬之后，人民币兑美元一改之前的贬值格局表现十分强势。对此，香港各大财经媒体都给予了显着报道，「人民币千点大反弹」、「人民币中间价创14个月最大升幅」、「人民币涨逾600基点，创月内新高」等各种醒目标题显示了人民币已经走出了前期的贬值通道。

外资加码中国投资

应该看到，在2018年4月中旬至8月中旬这四个月时间裏，人民币兑美元的贬值幅度虽然超过了10%，但相对其他货币，人民币尚属稳健，尤其新兴市场国家货币与人民币相比更是形成鲜明对比，譬如土耳其里拉在过去的12个月裏兑美元缩水了接近50%，阿根廷比索汇率跌幅近26%。越来越多精明的国际投资者也看到了人民币的稳定性与升值潜力，在人民币贬值期间不但没有跟风做空人民币，反而在悄悄加码对中国的投资。事实证明，这些精明的投资者决策十分英明。近来，由于人民币的大反弹，那些做空人民币的跟风者损手烂脚，亏损巨大。相反，将人民币作为避险货币的投资者不仅有效规避了风险，而且还将获得中国经济稳定增长所带来的巨大红利。

中国经济撑起人民币

人民币为什幺能够成为国际避险货币?原因有很多，但根本在于中国的巨大经济体量与发展潜力能够为人民币带来强有力的支撑。从2010年开始，中国就已经超越日本成为世界第二大经济体，2017年按汇率计算的中国经济规模相当于美国经济总量的七成，而按照购买力平价计算，中国内地经济总量则已经超过美国。即便按内地经济规模只相当于美国的七成来计算，按照当前内地的经济发展速度和潜力，在未来10年左右时间内超越美国将是无悬念的事情。近年来，内地经济增长对全球经济增长的贡献率都超过了三成，中国不仅是全球经济发展最快的国家和地区之一，而且已经成为全球第一大贸易国。中国的经济实力是其他新兴市场乃至发达国家不可比拟的，其他新兴市场国家的货币都不能够像中国这样有如此强大的经济支撑，缺乏经济实力支撑的货币当然很容易被美元左右，出现危机。

正是由于拥有强大的经济实力以及佔据全球第一大贸易国的地位，因而，使得中国的外汇储备十分丰厚。近年来，中国的外汇储备规模一直都在3万亿美元以上，最新外汇资料显示，2018年7月末，中国外汇储备规模为3.1179万亿美元，连续第二个月出现回升。人们看到，当全球许多国家和地区出现「美元荒」的时候，中国却手握大把美元。中国外汇储备的规模已经达到了足以影响美元走势的程度，因此，那些看空人民币的投机者完全不了解中国的经济影响力和外汇干预能力。

人民币日益国际化

虽然美国经济仍然位居世界第一，美元仍是国际货币体制中的霸主，但美国玩弄美元把戏剥夺其他国家的经济成果，已经引发越来越多国家对美国和美元的反感，世界正急切需要一种新的避险货币出现以供各国政府和国际投资者选择。此时，日益国际化的人民币正在引起国际关注。2017年委内瑞拉宣布在国际支付机制中使用人民币为首的一篮子货币，取代美元在委内瑞拉国际支付中的主导地位。2018年3月人民币原油期货面世以来，吸引了越来越多国家政府和国际投资者的参与，每日成交量稳步上升，取得了原油期货交易量全球前三的成绩。种种象显示，人民币正成为越来越多国际投资者的选择，大规模使用人民币进行国际支付的时代正在到来。