【财经观察】美元面临的挑战并不少于人民币

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文 | 颜安生

近来，美元指数继续上升，而人民币兑美元汇率不断逼近七算的重要关口线，似乎破七算已是一步之遥的事情。面对此情此景，市场对人民币前景再次产生悲观情绪，担心在美国强势压力之下人民币贬值或一发不可收拾。据悉，有一些投资者正在将人民币资产进行置换，或投资美元及其他国际货币资产，或持有黄金或贵重金属，以期避免因人民币可能出现的大贬值而带来损失。

美元没佔上风的底气

事实上，在当下世界经济格局背景之下，美元面临的压力和挑战一点也不比人民币更小、更轻鬆。从宏观经济总体层面来看，美国经济总量虽然大过内地，而且在高科技领域也佔有优势，但因2008年金融海啸的冲击，美国经济时至今日即使出现一定幅度的增长，但也只是恢复性增长，美国经济仍然欠缺内生动力，经济活力不足。

相反，内地经济虽然从高速增长状态下转轨至中高速轨道，但内地经济发展动力依然十分强劲，内地经济高质量发展的空间巨大无比，可以说，内地经济将长期处于上升发展通道上。从中美经济形势对比来看，美元其实并没有佔上风的底气。

美国经济结构失衡

有人强调，美联储自去年以来多次加息，充分显示美国经济持续向好。然而，有分析指出，美联储的加息措施实际上是一把双刃剑，因为美国经济的实际状况其实并不足以支持美国多次加息，美国的真正目的还是期望吸引全球资本向美国集中，虽然美联储的加息措施令美元变得更加强势，并引发了一些新兴市场国家爆发金融危机，但中国及周边国家和地区则并未有受多大影响。美国加息到底能够坚持多久还是一个问号。近来，美股大起大落，美国国债孳息上升，举债成本不断上升，等等，种种象显示，强势美元还能维持多久?

下半年以来，特朗普政府不断对全世界开打贸易战，尤其对中国内地採取了极限施压的措施。但从目前的情况来看，美国对华以及其他国家开打的贸易战没有让美国佔到任何便宜。相反，美国的贸易逆差不降反升，这让人们对美国经济的真正实力产生怀疑，在这样到处挥舞贸易制裁大棒的情况下，美国的贸易逆差持续扩大，显示出美国市场对外部的依赖有多严重，也显示出美国经济的结构重要失衡，根本满足不了美国国内生产和消费的需求。

各国降低美元依赖度

可以说，如今美国国内的生产与消费市场之所以能得以较好地维持，主要还是依靠自1944年以来所形成的以美元为中心的国际货币体系，使得美国可以凭藉美元的国际货币地位而开动印钞机，直接和间接向全世界各国购买所需产品。

相反，内地则完全是依靠自身健全而强大的製造业牢牢佔据全球第一大贸易国地位，并且这种地位在内地製造业不断升级转型的背景下不断得到巩固。可以预见，如果旧的国际货币体系一旦遭受到冲击，那幺，美元有可能变得脆弱不堪。

媒体近日报道，俄罗斯总统新闻秘书德米特里.佩斯科夫公开宣称，世界去美元化进程已全速展开，寻找美元替代品的亚欧国家数量与日俱增。不光是东方，而且还有欧洲越来越多的国家开始考虑如何最低限度的依赖美元。

全球或掀「去美元化」浪潮

这些国家现在突然明白：第一，这是可行的;第二，需要这幺做;第三，需要尽快这幺做。虽然断言国际上「反美元反美国」的联盟正在形成之说可能言过其实，但不可否认，包括中国内地在内的许多国家和地区正在想方设法规避因美元动蕩而带来的汇率风险。

目前，全球的确在滋生一种「去美元化」情绪，并且有可能形成一股「去美元化」浪潮，在这种背景之下，即使国际货币体制能够确保美元至高无上的国际地位，但美元所面临的环境的确在悄悄发生变化，终结美元霸权地位的呼声不绝于耳，越来越多的国家和地区正在选择人民币和其他货币替代美元，这本身就是对美元的一种压力。